Nhà đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong quá trình phát triển và thành công của các startup. Nhưng làm thế nào họ đánh giá giá trị của một startup? Quá trình này bao gồm cả hòa trộn giữa nghệ thuật và khoa học, và mặc dù có những chiến lược và công cụ đáng tin cậy được sử dụng trong việc định giá startups, nhiều thứ phụ thuộc vào đánh giá chủ quan. Trong bài viết này, chúng tôi làm sáng tỏ cách các nhà đầu tư và quỹ đầu tư định giá startups, được hỗ trợ bởi các ví dụ chính xác và liên kết xác thực. Show Các Nguyên tắc Cơ bản về Định giáNói một cách đơn giản, định giá startup là ước tính về giá trị của startup. Đây là một số liệu quan trọng giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định về việc phân bổ cổ phần và kích thước đầu tư. Mặc dù có vẻ đơn giản, có một số khía cạnh làm cho việc định giá startup trở nên phức tạp hơn.
Việc chọn phương pháp đúng để định giá doanh nghiệp phụ thuộc vào các đặc trưng và tình huống duy nhất của doanh nghiệp như giai đoạn vòng đời của nó, bản chất của tài sản của nó và triển vọng kinh tế của nó trong tương lai. Phương pháp Thị trường: Trường hợp của Instagram Instagram, mạng xã hội chia sẻ ảnh được thành lập vào năm 2010, đã nhanh chóng thu hút được sự chú ý từ cộng đồng online. Chỉ sau hai năm, vào năm 2012, Facebook đã quyết định mua lại Instagram với giá 1 tỷ đô la, một con số khá lớn cho một ứng dụng chỉ mới được phát triển một thời gian ngắn và chưa tạo ra doanh thu. Cuộc giao dịch này nổi bật hơn cả do Instagram vào thời điểm đó chỉ có 13 nhân viên, không có doanh thu và chỉ có khoảng 30 triệu người dùng - một con số nhỏ bé so với 845 triệu người dùng của Facebook vào thời điểm đó. Vậy tại sao Facebook lại chấp nhận mức giá cao như vậy? Câu trả lời nằm ở "Phương pháp Thị trường". Một phần lớn việc định giá này không dựa trên hiệu suất hiện tại của Instagram, mà dựa trên tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của nó. Facebook nhận thấy xu hướng tăng trưởng đáng kể của nhiếp ảnh di động và xem việc mua lại Instagram như một động thái chiến lược, giúp họ giữ được lợi thế trước các đối thủ cạnh tranh và không để Instagram rơi vào tầm ngắm mua lại của các công ty công nghệ lớn khác. Vì vậy, chúng ta có thể thấy rằng trong phương pháp thị trường, giá trị của một công ty không chỉ phản ánh tình hình tài chính của nó, mà còn phản ánh tiềm năng tăng trưởng của nó trong tương lai, vị trí cạnh tranh và xu hướng thị trường sắp tới.
Quay lại năm 2013, khi Google Ventures, cánh tay đầu tư quản lý rủi ro của Google, đã đầu tư 258 triệu đô la vào Uber. Tại thời điểm đó, Uber chỉ mới hoạt động được 4 năm và chưa tạo ra lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, những người quản lý Google Ventures tin vào khả năng tạo ra dòng tiền trong tương lai của Uber và đánh giá giá trị công ty không chỉ dựa vào doanh thu hiện tại mà còn dựa vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Giá trị của Uber trong tương lai được xác định thông qua việc ước tính các dòng tiền tương lai được điều chỉnh theo rủi ro và thời gian (hoặc còn gọi là giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai). Điều này được thể hiện thông qua việc sử dụng mô hình DCF (Discounted Cash Flow). Google Ventures đã quyết định rằng dự án của Uber có tiềm năng tạo ra lợi nhuận đáng kể trong tương lai. Điều này được thể hiện rất rõ vào năm 2019, khi Uber đã tạo ra doanh thu hàng năm trên 14 tỷ đô la, thực hiện đúng những gì những nhà đầu tư của Google Ventures dự đoán. Qua trường hợp này, chúng ta có thể thấy hiệu quả của "Phương pháp Thu nhập" trong việc đánh giá giá trị của một công ty. Mặc dù công ty có thể không tạo ra lợi nhuận ngay lập tức, nhưng với quan điểm dài hạn và cách tiếp cận dựa trên dòng tiền tương lai, nhà đầu tư có thể nhìn thấy giá trị thực sự của công ty. Sources:
Danh sách checklist đầu tưChecklist định giá cơ bản mà các nhà đầu tư mạo hiểm có thể sử dụng, cùng với một hệ thống điểm để xác định xem một quyết định đầu tư có phù hợp hay không. Danh sách checklist đầu tư
Hệ thống tính điểmMô hình phân loại này sử dụng một hệ thống điểm từ 1 (thấp) đến 5 (cao) cho mỗi yếu tố trong checklist:
Tổng cộng 10-50 Tự đánh giá tổng điểm để đưa ra quyết định đầu tư. Các khoản đầu tư có tổng điểm cao hơn sẽ có xu hướng tạo ra lợi nhuận cao hơn với rủi ro thấp hơn. Đánh giá tổng điểm và mức độ ưu tiên đầu tư:
Sẵn sàng khởi nghiệp chưa? Hãy chia sẻ suy nghĩ, và nếu thích bài viết này của Chris Đặng - Founder Maker, hãy chia sẻ nó trên mạng xã hội. Cám ơn vì ủng hộ "Founder's Handbook"! Cùng xây dựng cộng đồng khởi nghiệp mạnh mẽ và hỗ trợ nhau. |
