 Tỷ giá “nhảy múa” Nửa đầu tháng 12/2021, tỷ giá trung tâm tăng 48 đồng, từ 23.127 VND/USD lên 23.175 VND/USD, có thời điểm đạt 23.237 VND/USD, mức cao nhất trong 8 tháng trở lại đây. Tỷ giá tại ngân hàng thương mại trong tuần qua ghi nhận mức tăng 232 đồng, từ 22.792 VND/USD lên 23.024 VND/USD, cao nhất kể từ cuối tháng 7/2021. Thực tế, diễn biến tăng của tỷ giá đã bắt đầu từ tháng 11. Cụ thể, tỷ giá USD/VND trong tháng 11 có thể chia làm hai giai đoạn: giảm khoảng 100 điểm trong 10 phiên đầu tháng, rồi tăng trở lại 70 - 80 điểm trong thời gian còn lại của tháng. Giám đốc tiền tệ một ngân hàng cho biết, yếu tố tác động lớn nhất vào đà giảm của tỷ giá trong giai đoạn đầu tháng 11 đến từ việc Ngân hàng Nhà nước hạ tỷ giá mua vào ngoại tệ với các ngân hàng thương mại thêm 100 điểm, xuống mức 22.650 VND/USD - lần giảm tỷ giá mua thứ ba trong năm nay. Như thường lệ, động thái trên đã tác động mạnh đến tâm lý và kéo giảm tỷ giá giao ngay trên thị trường. Bên cạnh đó, các cấu phần cơ bản của nguồn cung ngoại tệ khá tích cực. Trong tháng 11, cán cân thương mại hàng hóa thặng dư 100 triệu USD, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp Việt Nam ghi nhận xuất siêu. Giải ngân FDI đạt 1,95 tỷ USD, tăng 39,2% so với cùng kỳ năm trước, sau 3 tháng liên tiếp ghi nhận mức giảm so với cùng kỳ. Mặc dù vậy, nhu cầu ngoại tệ có dấu hiệu gia tăng trong những ngày cuối tháng, khiến cân đối cung cầu tổng thể trong cả tháng thặng dư không nhiều, khoảng 300 - 400 triệu USD. Quan sát thị trường cho thấy, các ngân hàng thương mại đẩy mạnh bán ngoại tệ cho Ngân hàng Nhà nước trong giai đoạn đầu tháng 11, với khối lượng ước đạt trên 2 tỷ USD. “Tuy nhiên, bối cảnh nguồn cung ngoại tệ không quá dư dả sau đó cộng với nhu cầu gia tăng vô hình trung đã khiến tâm lý lo ngại gia tăng khi áp lực tăng lên tỷ giá mạnh hơn kỳ vọng”, vị giám đốc tiền tệ nêu quan điểm. Trên thị trường quốc tế, USD có xu hướng tăng mạnh khi chỉ số DXY tăng hơn 2% nhờ sự hỗ trợ bởi hai yếu tố chính: thứ nhất, các số liệu kinh tế Mỹ thể hiện sự cải thiện của thị trường lao động, tình hình sản xuất và bán lẻ; thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển quan điểm sang hướng “hawkish” (thắt chặt) khi bỏ cụm từ lạm phát tăng chỉ là “tạm thời”. Tuy nhiên, cuối tuần qua, sau cuộc họp kéo dài 2 ngày của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Nhà nước giảm tỷ giá trung tâm 5 đồng/USD, xuống 23.217 VND/USD. Vietcombank niêm yết tỷ giá ngang với Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước, giá bán 23.150 VND/USD, giá mua 22.880 - 22.910 VND/USD. Eximbank mua USD với giá 22.870 - 22.890 VND/USD, bán giá 23.080 VND/USD. Đô la Mỹ trên thị trường tự do giảm 65 đồng, xuống 23.635 VND/USD ở chiều mua vào và 23.685 VND/USD ở chiều bán ra. Chỉ số USD-Index trên thị trường quốc tế ngày 17/12 giảm 0,4 điểm, xuống 96 điểm, nâng mức mất giá trong 2 ngày lên gần 1 điểm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện giảm còn 1,43%. Yếu tố tâm lý thị trường Trong một diễn biến có liên quan, Kho bạc Nhà nước cần nguồn ngoại tệ lớn nên đã liên tiếp thông báo nhu cầu mua ngoại tệ từ từ các ngân hàng thương mại trong đợt chào 09/ĐTNT-2021 với khối lượng dự kiến 350 triệu USD, ngày giao dịch là 14/12/2021, ngày thanh toán dự kiến sau 2 ngày. Ngày 16/12/2021, Kho bạc Nhà nước thông báo nhu cầu mua ngoại tệ từ các ngân hàng thương mại trong đợt chào 10/ĐTNT-2021, khối lượng dự kiến là 300 triệu USD, loại hình giao dịch là giao dịch giao ngay, ngày giao dịch là 17/12/2021, ngày thanh toán dự kiến là 21/12/2021. Khối lượng mua lần này của Kho bạc Nhà nước cao hơn so với lần mua trong tháng 10 và tháng 11, lần lượt ở mức 150 triệu USD và 250 triệu USD. Động thái trên được đánh giá là “combo” với thị trường ngoại hối, kích thích tỷ giá tăng, trong bối cảnh áp lực tăng tỷ giá trong nước đến từ những phiên đầu tháng 12 khi tỷ giá liên ngân hàng tăng hơn 500 điểm (xấp xỉ 2%) chỉ trong 3 phiên, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3/2020. Ngân hàng Nhà nước tăng giá bán USD trên thị trường liên ngân hàng và giá USD niêm yết tại ngân hàng thương mại, nhưng nhiều nhà phân tích nhận định, việc tăng giá bán USD chỉ mang tính chất tạm thời và sự thiếu hụt USD chỉ là cục bộ trên thị trường. Tâm điểm thị trường quốc tế tuần qua là sau cuộc họp kéo dài 2 ngày, Fed ngày 15/12 cho biết sẽ bắt đầu giảm mua tài sản ngay từ tháng 1/2022 (mỗi tháng giảm 30 tỷ USD) và kết thúc việc mua trái phiếu thời kỳ đại dịch vào cuối tháng 3 hoặc tháng 4/2022. Việc này nhằm mở đường cho 3 đợt tăng lãi suất dự kiến với biên độ 0,25 điểm phần trăm từ giữa năm 2022, đưa mức lãi suất điều hành lên 0,9% cuối năm 2022 và có thể tăng tiếp 2 - 3 lần trong 2023 - 2024, với lý do chính là nền kinh tế Mỹ đang đạt được tối đa hóa việc làm và lạm phát toàn cầu cũng như tại Mỹ gia tăng nhanh (chỉ số CPI của Mỹ trong tháng 11 tăng 6,8% so với cùng kỳ - mức cao nhất trong gần 40 năm qua và là tháng thứ 7 liên tiếp tăng cao hơn 5% so với cùng kỳ). Đồng thời với đó là nhiều ngân hàng trung ương đồng loạt tổ chức họp bàn về chính sách tiền tệ tháng 12. Lãi suất được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức thấp ở phần lớn các ngân hàng. Tuy nhiên, giới chuyên gia và nhà đầu tư đang trông chờ các ngân hàng trung ương thông báo đẩy nhanh và kết thúc sớm gói nới lỏng định lượng trong cuộc họp cuối cùng của năm 2021. Trái ngược với động thái của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) trong ngày 6/12 công bố hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc 0,5 điểm phần trăm đối với phần lớn các ngân hàng thương mại, có hiệu lực kể từ ngày 15/12/2021. Đây là động thái mang tính chất nới lỏng tiếp theo của PBoC, nhằm hỗ trợ các lĩnh vực công nghiệp và xây dựng trong bối cảnh tốc độ phục hồi có dấu hiệu bị thu hẹp. Diễn biến trên thị trường ngoại hối không có nhiều biến động lớn. Giá vàng và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm hầu như đi ngang so với tuần trước đó. Chỉ số DXY giao động quanh mức 96 điểm, trong khi các đồng tiền chủ chốt khác cũng không có nhiều biến động mạnh EUR giảm 0,02%, GBP tăng 0,28%... Nhìn tổng thể thị trường, vị giám đốc tiền tệ trên nhận xét, áp lực lên tỷ giá xuất phát chủ yếu từ yếu tố tâm lý thị trường khi kỳ vọng về nhu cầu ngoại tệ mùa vụ như chuyển lợi nhuận về nước, trả nợ vay… tăng cao trong giai đoạn cuối năm. Vị giám đốc tiền tệ phân tích thêm, cân đối cung cầu ngoại tệ trong tháng 12 không hẳn quá xấu khi nguồn cung ngoại tệ vẫn được bổ sung từ cán cân thương mại dự kiến thặng dư khoảng 300 triệu USD, giải ngân FDI có thể đạt 2,5 tỷ USD và dòng tiền kiều hối nhiều khả năng sẽ tăng mạnh. Theo đó, dự báo tỷ giá sẽ sớm hạ nhiệt khi tâm lý thị trường ổn định trở lại và các nguồn cung ngoại tệ được giải ngân. Báo cáo của Ngân hàng Thế giới dự báo, kiều hối về Việt Nam trong năm 2021 sẽ đạt 18,1 tỷ USD, giúp nguồn cung - cầu ngoại tệ trên thị trường cân bằng trong giai đoạn cuối năm. “Tôi cũng kỳ vọng các biện pháp để bình ổn tỷ giá tới từ cơ quan quản lý trong thời gian tới, như đã từng thực hiện nhiều lần trong quá khứ”, vị giám đốc tiền tệ nói. Thực tế cho thấy, về cơ bản, VND vẫn cho thấy sức mạnh thông qua nguồn cung ngoại tệ vào Việt Nam đang duy trì tích cực. Cán cân thương mại thặng dư (11 tháng được điều chỉnh tăng, ước tính xuất siêu 1,46 tỷ USD), dòng vốn FDI giải ngân và dòng tiền kiều hối khả quan. Đồng thời với đó, dòng vốn gián tiếp thông qua các thương vụ mua bán - sáp nhập (M&A) duy trì tốt như thỏa thuận SK Group (Hàn Quốc) mua lại cổ phần của The CrownX (công ty con của Masan) trị giá 350 triệu USD, hay Ngân hàng Mizuho (Nhật Bản) chi 170 triệu USD mua lại một phần cổ phần của MoMo.
Tiền tệ ổn địnhThị trường tiền tệ năm 2020 khá bình lặng. Thị trường mở nhiều tháng không có giao dịch và lãi suất trên liên ngân hàng cũng liên tục giảm. Trong đó, tuần cuối cùng của năm 2020 lãi suất trên liên ngân hàng đi ngang ở mức 0.19%/năm với kỳ hạn qua đêm và 0.295%/năm với kỳ hạn 1 tuần.Tính chung cả năm 2020, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không bơm/hút ròng trên thị trường. Nếu dự trữ ngoại hối cuối năm 2020 đạt 100 tỷ USD theo ước tính của Chính phủ thì lượng bơm tiền ròng từ NHNN tăng thêm khoảng 13% so với cùng kỳ 2019.Mặc dù tín dụng tăng tốc mạnh trong tháng 12 nhưng thanh khoản các ngân hàng vẫn rất dồi dào, lãi suất tiền gửi hầu như không đổi, thậm chí một số ngân hàng còn giảm 0,1 - 0,2% ở các kỳ hạn. Tính chung cả năm 2020, lãi suất tiền gửi đã giảm 1,5 - 3%/năm ở tất cả các kỳ hạn, lãi suất cho vay cũng giảm 0,5 - 2,5%/năm và đều đang ở vùng thấp nhất lịch sử.
Ước tính tăng trưởng tín dụng năm 2020 tăng 12% so với năm 2019 và tăng khoảng 13 - 14% trong năm 2021, nhờ nền kinh tế phục hồi, sự chuyển dịch từ trái phiếu doanh nghiệp sang tín dụng ngân hàng và tài chính tiêu dùng tăng trưởng trở lại. Dự báo, lãi suất tiền gửi có thể thoát đáy và tăng trở lại vào giữa năm 2021, do tăng trưởng tín dụng mạnh hơn, bởi gia tăng nhu cầu đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh.Thị trường ngoại hối biến độngNăm 2020 là một năm đồng Việt Nam đã tăng giá mạnh so với đồng USD. Các đồng tiền mạnh trọng giỏ thanh toán quốc tế năm 2020 đều ghi nhận một năm dao động rất mạnh. Chốt năm hầu hết đều tăng giá so với USD. Cụ thể, đồng Korona Thụy Điển (SEK) tăng 12,1% so với USD; đồng EUR tăng 8,94%; đồng CHF tăng 8,54%; CNY tăng 6,26%; đồng Won Hàn Quốc (KRW) tăng 5,74%; JPY tăng 4.94% và GBP tăng 3,13% so với đồng USD.…Tại Việt Nam, Sở Giao dịch NHNN ngừng niêm yết tỷ giá mua vào ngoại tệ và ngừng mua ngoại tệ giao ngay từ ngày 31/12/2020 và thực hiện mua ngoại tệ kỳ hạn 6 tháng có hủy ngang ở tỷ giá 23.125 đồng/USD. Mỗi tổ chức tín dụng chỉ được hủy ngang 1 lần và toàn bộ giá trị giao dịch đối với mỗi giao dịch bán ngoại tệ kỳ hạn cho NHNN. So với việc niêm yết tỷ giá giao ngay trước đây, phương án mua kỳ hạn sẽ khiến các ngân hàng thương mại (NHTM) chịu gánh nặng rủi ro ngoại hối lớn hơn và NHNN sẽ can thiệp ít hơn vào thị trường ngoại hối.Phản ứng với thông tin này, tỷ giá USDVND niêm yết của các NHTM giảm 30 đồng/USD, về mức 22.980/23.190. Tuy nhiên, trên thị trường tự do lại tăng khá mạnh 120 đồng/USD chiều mua vào và tăng 110 đồng/USD chiều bán ra, lên mức 23.370/23.400 đồng/USD. Như vậy, trong năm 2020, VND đã tăng giá 0,33% so với USD, đây là năm thứ 2 VND tăng giá liên tiếp so với USD. Hiện USD vẫn nằm trong xu hướng giảm giá, cộng với việc NHNN cho phép VND biến động một cách tự do hơn theo diễn biến thị trường và giảm bớt sự can thiệp hàng ngày.Điều này, chuyên gia nhận định năm 2021 có thể VND tăng giá nhẹ so với USD. Nguyên nhân là do, chỉ số sản xuất PMI tháng 12 hồi phục khá mạnh ở các nước châu Âu và duy trì tích cực ở Mỹ, Nhật Bản, Trung Quốc. Tâm lý thị trường duy trì lạc quan bất chấp số ca nhiễm mới Covid-19 vẫn không ngừng tăng manh. Tính chung, chỉ số DXY cuối năm 2020 đã giảm giảm 6,7% so với cuối năm 2019, chốt năm ở mức 89.94 và giảm 12,5% so với mức đỉnh thiết lập cuối tháng 3/2020. |
